本报告导读：
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生猪：产能去化进入加速度，量变有望走向质变；白鸡：关注中长期供给向下，白鸡周期有望反转；种植：板块业绩持续向好，关注政策催化。
摘要：
生猪：产能去化进 入加速度，量变有望走向质变。
上周猪价和体重继续下跌。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为14.33元/kg（上上周14.44 元/kg）；出栏均重继续下降，上周生猪出栏均重在121.38 公斤（上上周121.58 公斤）。
三方数据均显示去化，量变有望走向质变。根据上周已公布数据，涌益咨询5 月数据环比-0.93%，博亚和讯5 月环比-0.17%，钢联数据5月环比-0.01%，三方数据均显示去化；此轮去化从去年底开启已有半年时间，涌益咨询数据显示累积去化5.1%，叠加上轮去化，协会累积去化约为17.2%，涌益累积去化约为12.3%。
6 月将是预期转折点，产能去化有望进入加速度。1）进入6 月第二周，猪价仍持续下跌，主要由于产能仍较为宽松，6 月天气转热需求端支撑乏力，若后续猪价仍未有季节性上涨，养殖户预期将转为悲观出现产能加速去化；2）仔猪母猪价双下跌，产能加速去化信号初步建立；上周仔猪母猪价格均大幅下跌，仔猪价格即将接近成本线，若后续跌破成本线，产能去化将进入加速度。
白鸡：关注中长期供给向下，白鸡周期有望反转
关注中长期，受供给下滑影响，我们认为白羽肉鸡周期有望反转；从供给侧把握白羽肉鸡主要矛盾，长期亏损引致供给下移，带动白羽肉鸡价反转，海外禽流感引发长期供给收缩，鸡价有望延续高景气。从需求端看，下游需求刚性支撑明显。
种植：板块业绩持续向好，关注政策催化
我们认为种业振兴方案政策力度有所超预期，其次制度与技术变革促进行业集中度快速提升；种植业板块一季度业绩持续向好，行业生态迎来显著拐点，转基因生态、经济效益明显，大企业内功显现，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会。
投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、生物股份、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦股份、新希望、大北农、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。
关键词：
